2018年造紙行業供需緊平衡態勢延續

2018年造紙行業供需緊平衡的態勢基本可以延續，但不應在期盼紙價大幅上漲創新高。但另一方面，成本上行是大勢所趨，不管是環保、自備電限制以及廢紙進口限令帶來的成本走高都越來越清晰地被投資者所發現。

上半年中國造紙行業企業數量及虧損統計分析

隨著排污許可證制度在造紙行業全面實施，加上環保系統目前正在進行的管理體制改革，環保政策會更加嚴格，許可證制度將會進一步提升造紙行業的準入門檻，加速淘汰劣勢造紙企業。2017年中國造紙行業企業數量達到6681家，虧損企業數量為677家，虧損總額為41億;2018上半年行業企業數量為6650家，虧損企業數量為1139家，虧損總額為39億。

2012-2018年H1中國造紙行業企業數量及虧損統計情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

上半年中國造紙行業主營業務收入及利潤總額統計分析

據前瞻產業研究院發布的《造紙行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，2018年上半年我國造紙行業規模以上企業實現主營業務收入7211億，同比增長12.5%，達到2017全年主營收入的47.43%。回顧2014-2017年造紙行業營業收入情況：近四年來，我國造紙行業營業收入保持穩步上漲。

近年來，我國造紙行業利潤總額與營業收入同步，保持穩定上漲。2017年全年造紙行業實現利潤總額達到1029億，同比增長36.2%。到2018上半年全國造紙行業利潤總額達433億，相比去年同期造紙13.5%。

2014-2018年H1中國造紙行業主營業務收入統計及增長情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

2014-2018年H1中國造紙行業利潤總額統計及增長情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

廢紙進口量大幅下降

在大幅提高進入標準的同時，廢紙進口額度也在17年已經經歷過一輪額度緊縮，進入18年以來，面臨了再次緊縮，混合廢紙不再進口。與之對應的是龍頭企業在獲取進口額度方面的優勢持續走強，行業四家龍頭企業獲得全國所有廢紙進口額度的64.9%，廢紙成本優勢進一步擴大。同時國廢價格繼續攀升，今年 5 月底更是攀升到 3300 /噸的歷史高位，同比增長127.59%。而美廢因為無法獲得足夠的進口額度，價格卻持續低位震蕩。目前美廢價格不及國廢價格的60%。

廢紙進口量自2017年9月起出現明顯下降，18年較之17年同期繼續大幅下降。17年廢紙進口2572萬噸，考慮到混合廢紙不再進口，0.5%含雜量標準提升了分揀難度，預計廢紙進口量將減少1000萬噸。進口廢紙的缺口將由國產廢紙回收量提升、進口原紙和木漿使用量增加來解決。受廢紙影響，具有間接替代作用的紙漿價格也一直處于歷史高位。

2015年- 2018年6月廢紙進口總量統計情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

2018年，國家將繼續堅持求取進步的基調，推行積極穩妥的財政政策，促進經濟持續穩定發展。支持造紙業的許多行業也將刺激生產和消費。因此，2018年國內紙漿造紙及紙制品行業的生產和消費將持續到2017年的趨勢，總產量和消費量仍將增加，整體工業生產經營將繼續保持穩定。

此外，隨著行業監管政策的持續出臺，環保政策的加碼，環保部17年修訂《限制進口類可用作原料的固體廢物環境保護管理規定》以及出臺多種政策限制洋垃圾入境，對廢紙進口進行嚴格限制。《進口廢紙環境保護管理規定》，申請進口廢紙許可的加工利用企業應以廢紙為原料生產的企業，企業生產能力應不小于30萬噸/年，提升行業市集中度、加速不合格產能的出清。