近期，第二屆世界竹藤大會召開，中國政府與國際竹藤組織共同發(fā)布“以竹代塑”倡議，概念隨之走熱。

　　作為中國特色植物，竹子在造紙、包裝、家居、服裝等行業(yè)都有廣泛應(yīng)用，憑借在竹漿加工優(yōu)勢，紙包企在“以竹代塑”領(lǐng)域走得較遠，相關(guān)包裝和餐具產(chǎn)品已初具規(guī)模。

　　主要公司中，裕同科技（002831.SZ）、山鷹國際（600567.SH）和大勝達（603687.SH）在“代塑”領(lǐng)域已有項目落地，三家公司以竹漿、甘蔗渣為原料生產(chǎn)環(huán)保餐具。但市場當前關(guān)注焦點集中在竹林資源端，位于福建三明的永安林業(yè)（000663.SZ）、青山紙業(yè)（600103.SH）和四川宜賓的宜賓紙業(yè)（600793.SH）因當?shù)刂窳仲Y源豐富且又擁有相應(yīng)儲備受到更多關(guān)注。

　　財聯(lián)社記者從行業(yè)了解到，前述環(huán)保餐具目前主要出口歐美，產(chǎn)品毛利一般能達到20%-30%左右，在紙包行業(yè)中屬于高毛利產(chǎn)品，但國內(nèi)市場需求尚未打開，市場處于偏概念階段。行業(yè)公司普遍期待“限塑令”范圍擴大后，國內(nèi)市場能迎來爆發(fā)機遇。

　　概念走熱，市場空間仍待厘清

　　根據(jù)國家林草局、國家發(fā)展改革委等10部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加快推進竹產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，到2025年，全國竹產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破7000億，到2035年，該產(chǎn)值超過1萬億。

　　國內(nèi)竹產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值數(shù)據(jù)更新到了2020年末，規(guī)模近3200億，要實現(xiàn)2025年目標，竹產(chǎn)業(yè)年復(fù)合增長率要達到約17%。值得注意的是，竹產(chǎn)業(yè)規(guī)模雖然龐大，但其橫跨消費、醫(yī)藥、輕工、養(yǎng)殖、種植等眾多領(lǐng)域，“以竹代塑”實際占比并無清晰目標。

　　除政策端發(fā)力，長期來看竹材大規(guī)模應(yīng)用也面臨成本端壓力。據(jù)浙江紙企人士介紹，竹子最大問題是無法實現(xiàn)輪伐，導(dǎo)致生產(chǎn)成本逐年升高，“因為竹子長在山上，一般從山下往上砍，越到上面砍伐成本越高，所以它的生產(chǎn)成本會逐漸提升。長期看成本問題始終存在，我認為‘以竹代塑’還偏概念階段。”

　　相比之下，同樣是“代塑”概念，可降解塑料因替代方向明確，市場潛力更為直觀。據(jù)華西證券分析，“禁塑令”管控最嚴的購物袋、農(nóng)膜和外賣包裝袋，國內(nèi)一年消費超過900萬噸，市場空間巨大。假設(shè)2025年可降解塑料替代率30%，在可降解塑料均價2萬/噸的情況下，市場空間將在2025年達到660多億。

　　投資熱潮，“代塑”成色差異較大

　　作為近千億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，竹產(chǎn)業(yè)以資源為導(dǎo)向，具有鮮明的地域特點。公開資料顯示，福建、四川和湖北是我國竹林大省，竹林面積均在1600萬-1900萬畝區(qū)間。

　　隨著“以竹代塑”概念走熱，主要竹產(chǎn)地上市公司受到市場關(guān)注，永安林業(yè)、青山紙業(yè)和宜賓紙業(yè)即是代表。值得注意的是，永安林業(yè)主營林業(yè)和地板，其竹產(chǎn)品主要為竹木地板，從產(chǎn)品形態(tài)和恒林股份(603661.SH)旗下竹家具企業(yè)永裕家居更為接近。青山紙業(yè)和宜賓紙業(yè)雖建有竹漿產(chǎn)線，但主要生產(chǎn)傳統(tǒng)紙品，“代塑”功能并不突出。

　　另一端，裕同科技、山鷹國際、大勝達的環(huán)保餐具業(yè)務(wù)“代塑”功能較為明確，該業(yè)務(wù)采用紙漿模塑技術(shù)，產(chǎn)品可取代傳統(tǒng)塑料餐盤、餐盒等。

　　值得注意的是，該業(yè)務(wù)原料涵蓋甘蔗漿、竹漿等多種纖維原料，又因現(xiàn)階段產(chǎn)品主要出口歐美，因此在選址設(shè)廠時，部分項目側(cè)重原料產(chǎn)地，如裕同科技和山鷹國際均在宜賓設(shè)廠，部分項目側(cè)重交通優(yōu)勢，如裕同科技和大勝達位于海南的項目。

　　三家公司中，裕同科技布局環(huán)保餐具業(yè)務(wù)較早，已形成穩(wěn)定營收。得益于國際客戶開拓勢頭較猛，今年上半年其環(huán)保紙塑收入4.82億，近兩年都保持100%以上同比增幅。山鷹國際的首個項目已進入投產(chǎn)階段，但因營收占比較小，在上市公司業(yè)績報告中尚未有體現(xiàn)。公司負責(zé)人向財聯(lián)社記者介紹稱，旗下宜賓工廠現(xiàn)有1萬噸產(chǎn)能的利用率在50%左右，另外1萬噸產(chǎn)能11月開始調(diào)試，年內(nèi)完成。同期，大勝達位于海南的項目還在建設(shè)中。

　　同樣瞄準餐飲場景的“以竹代塑”機會，筷子廠商雙槍科技（001211.SZ）計劃在三年內(nèi)收儲100萬畝竹林，進行產(chǎn)業(yè)整合。公司對外表示，其產(chǎn)品中基于竹纖維、稻殼纖維的可降解餐盒、餐具包以及其他一次性產(chǎn)品與“以竹代塑”高度相關(guān)，但營收占比還較低。